Долговые проблемы Греции подмочили репутацию единой европейской валюты
На протяжении последних лет популярность евро как резервной валюты значительно выросла. Центробанки ведущих стран мира активно наращивали долю единой европейской валюты в своих резервах, а ряд экспертов даже начали рассматривать валюту Еврозоны - впервые с момента ее запуска в 1999 году - как альтернативу доллару.
Все споры относительно слабости доллара (преимущественно из-за огромных долгов и регулярного включения "печатного станка" в США) длились не один год. Однако разразившийся в 2009 году в Греции долговой кризис крайне негативно сказался на общеевропейской валюте и положил конец разговорам о возможном окончании долларовой эпохи.
В настоящее время Еврозона переживает кризис, равных которому не было за всю историю существования валютного союза. Долговые проблемы Греции и ряда других государств ЕС уже не лучшим образом сказались на евро, который не раз в этом году обновлял минимумы по отношению к доллару. Масла в огонь подлила и крупнейшая экономика Европы - Германия, которая согласилась на план помощи Афинам только при участии Международного валютного фонда (МВФ).
Эксперты подчеркивают, что обращение за помощью к МВФ может негативно сказаться на отношении инвесторов к зоне евро. По данным интернет-исследования, проведенного ThomsonReuters, более половины респондентов считают, что в случае обращения Евросоюза за помощью к МВФ резко вырастет вероятность распада Еврозоны.
Результат всех этих слухов и размышлений неутешителен: инвесторы, разочарованные происходящим в Евросоюзе, начали избавляться от евро. По данным американской Комиссии по срочной фьючерсной торговле сырьевыми товарами (Commodities Futures Trading Commission), игроки на мировых валютных рынках открывают короткие позиции по евро, или, говоря более простым языком, делают ставки на дальнейшее снижение котировок единой валюты зоны евро.
Интересно, что участники рынков избавляются не только от валюты этого региона. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), инвесторы продолжают выводить капитал из европейских инвестфондов уже восьмую неделю подряд. Всего же с начала года отток капитала из западноевропейских фондов превысил 4,5 млрд евро.
Эксперты говорят и о том, что в связи с долговым кризисом в Греции может постепенно начать сокращаться доля евро в резервах мировых Центробанков. По примерным подсчетам МВФ, в настоящее время общий объем мировых золотовалютных резервов составляет около 8 трлн долл. По данным на конец прошлого года объем евро в мировых резервах увеличился до 27,4% с 18% в конце 1999 года. Однако это было в прошлом году. Теперь участники рынка с нетерпением ждут публикации в конце июня доклада МВФ по состоянию мировых резервов в I квартале текущего года, который может констатировать изменения этого показателя.
Свою роль играет и тот факт, что большая часть задолженности стран зоны евро приходится не на гособлигации, а на долги таких стран, как Италия, Португалия, Ирландия, Испания и Греция. Совокупный долг этих государств составляет порядка 45% от общей задолженности властей еврозоны, тогда как на государственные облигации приходится лишь 19,5% общей задолженности. Эксперты же подчеркивают, что этот факт наряду со снижающейся в еврозоне ликвидностью и оттоком капитала может привести к очень негативным последствиям.
Тем временем, международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило 09 апреля 2010 года долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Греции на два уровня с ВВВ+ до ВВВ-, сообщило агентство. Прогноз по рейтингу - "негативный". Понижение рейтинга связано с ростом стоимости обслуживания государственного долга и ухудшением экономических перспектив. По мнению аналитиков агентства, в таких условиях Греции будет сложнее достичь заявленных целей по снижению дефицита бюджета до 8,7% от ВВП в 2010 году.
Недостаток ясности по поводу механизма оказания своевременной финансовой помощи Греции может ограничить доступ Афин к финансовым инструментам по приемлемым ценам и способствовать дальнейшему снижению уверенности игроков относительно способности правительства достигнуть заявленных фискальных целей. По мнению экспертов Fitch, для восстановления доверия инвесторов и для исполнения краткосрочных финансовых нужд Греции необходима четкая программа финансовой поддержки.
Накануне старший аналитик Fitch Крис Прайс выразил мнение, что Греции пришло время обращаться к Евросоюзу и Международному валютному фонду за финансовой помощью. В марте страны Еврозоны достигли соглашения о потенциальной финансовой поддержке Греции. Предполагается, что государства валютного союза предоставят Афинам кредиты на двусторонней основе вкупе с финансовой помощью от Международного валютного фонда, если Греция не сможет перекредитоваться на долговом рынке.
Дефицит госбюджета Греции в 2009 году достиг 12,7% ВВП. Однако недавно появилась неофициальная информация, что этот показатель может быть пересмотрен в сторону еще большего увеличения - до 14,3% от ВВП. К концу текущего года правительство страны планирует сократить бюджетный дефицит на 4 процентных пункта.
Источник - http://top.rbc.ru/
Опубликовано 11.04.2010 13:03