До свидания немецкий рынок недвижимости? Не так быстро
Как только кто-то начинает говорить о недвижимости в Лондоне, слово "пузырь" всегда оказывается рядом. Цены на жилье в Лондоне отобразили потрясающий рост на 20 процентов в годовом исчислении в июле 2014 года, хотя в последствии рост на рынке жилья приостановился, переводя дыхание. Банк Англии предупредил о жестких ставках по ипотечным кредитам и заявил об ожидании более высокого роста.
Но Лондон не единственное место, в котором наблюдается головокружительный рост цен на недвижимость. Необходимо посмотреть не дальше, чем через канал - в экономический центр Еврозоны - Германию.
Крупные города, такие как Франкфурт, финансовый центр, Мюнхен с его знаменитым пивом и близостью к Альпам и Штутгарт, родной дом для Mercedes и Porsche, становятся все более привлекательными в качестве места для жизни и работы. Немцы из сельской местности и иммигранты стекаются в эти города.
Но, как и в Лондоне, в равной степени мощным фактором на рынке недвижимости в Германии является старый добрый "Поиск доходности".
"Почти нулевые процентные ставки в Еврозоны оказали влияние на регион, но не на Германию. Экономика страны относительно сильная, и процентная политика не связана с экономической реальностью", - сообщил CNBC Патрик Армстронг из Plurimi Global Macro Fund.
"При доходности 10-летних облигаций на уровне 1 процента, свободные деньги будут перетекать в сторону недвижимости какое-то время. Доходы от аренды в 4-5 процентов привлекательны по сравнению с текущими процентными ставками, а недвижимость Германии является наименее дорогой за квадратный метр в Западной Европе".
Рольф Бух, генеральный директор Deutsche Annington, крупнейшей в Германии компании на рынке жилой недвижимости, фактически подтвердил эти комментарии, когда сообщил CNBC, что немецкий рынок жилья является "сладким пятном" из-за стабильных доходов и выгоды от низких процентных ставок.
По данным исследования, от B + D, самые дорогие объекты в Германии находятся в Мюнхене (в среднем 4800 евро ($ 6427) за квадратный метр). Берлин является относительно дешевым, а квадратный метр там стоит только 2930 евро, в то время как Франкфурт обойдется в среднем в 3400 евро за квадратный метр.
Если сравнить это со средней ценой на квадратный метр 8900 фунтов (около 11120 евро) в лондонском Вестминстере, то становится понятно, что Германия является привлекательным рынком.
Тем не менее, в столице наблюдались самые высокие темпы роста цен на недвижимость. Цены на квартиры в модной части Берлина выросли на 40 процентов с 2007 года, в то время как они выросли на 25-30 процентов в таких популярных городах, как Мюнхен, Гамбург и Франкфурт.
Так же, как Банк Англии озвучил тревогу по поводу перегрева на рынке недвижимости в Лондоне, Бундесбанк недавно выразил обеспокоенность по поводу состояния здоровья рынка недвижимости Германии, заявив, что "существует возрастающая опасность жилищного пузыря в Германии". Он также предупредил, что в некоторых городах недвижимость переоценена на 25 процентов.
Цены на квартиры в Германии в последнее время демонстрируют признаки перехода к более умеренному росту, но аналитики сходятся во мнении, что среда по-прежнему очень благоприятна для продолжения роста цен и арендных ставок.
Одни из любимых акций для Патрика Армстронга – это акции компании Deutsche Annington. Он также любит Grand City Properties, которая фокусируется на приобретении и обороте проблемных портфелей с высокими вакансиями. По его оценкам, он генерирует доходность от капиталовложений почти 15 процентов.
Аналитики Goldman Sachs ожидают, что LEG, вторая по величине компания в Германии на данном рынке, по-прежнему продолжит показывать "хорошие показатели по аренде из-за ускорения роста процентных ставок по аренде за квадратный роста метр в течение следующих нескольких кварталов, а вакансии продолжат снижаться от без того уже низкого уровня в 3,0 процента".
Тем не менее, при всех этих деньгах, привлеченных на рынок недвижимости Германии, будут ли доходы от аренды снижаться, учитывая, что цены и доходность от аренды, как правило, двигаются в противоположных направлениях? Бух из Deutsche Annington говорит, что пока он не видит никаких признаков этого, но "снижение доходности может быть на горизонте".
В настоящее время, говорит генеральный директор, рост стоимости капитала и доходности от жилой недвижимости по-прежнему вероятен, поэтому группа увеличила свой прогноз на 2014 год.
Источник - CNBC.com, Globfin.ru
Опубликовано 08.11.2014 17:00