Какие акции купить в кризис
Рынок недвижимости США демонстрирует дальнейшее снижение. В июле было продано 4,81 миллиона домов, хотя ожидалось на 80 000 домов больше. Таким образом, американский рынок недвижимости показал падение на 22% в годовом исчислении. В июне было продано 5,12 млн объектов недвижимости. Июль – это уже шестой месяц подряд, когда количество проданных объектов не увеличивается. Количество проданных домов достигло кризисного уровня апреля 2020 года. Посмотрим, какие интересные инвестиционные возможности может предложить текущая ситуация.
Какие акции покупать в кризис
Важнейшим фактором снижения интереса к недвижимости является постоянно растущая процентная ставка. Средняя ставка по 30-летним ипотечным кредитам в США по состоянию на конец октября составляет 7,16%. В результате повышения ставок наблюдается снижение спроса, что сказывается на ценах на недвижимость, которые продолжают падать.
Высокие процентные ставки снижают спрос на ипотечные кредиты и повышают интерес потребителей к аренде недвижимости. Ряд компаний, занимающихся арендой квартир, вскоре могут значительно увеличить выручку.
REIT (инвестиционный фонд недвижимости)
Это инвестиционный фонд недвижимости, акции которого публично торгуются на фондовой бирже. Эти фонды действуют по принципу коллективного инвестирования в недвижимость, предназначенную для сдачи в аренду, которая также является основным источником дохода.
REIT инвестируют в:
- медицинские учреждения,
- торговую,
- жилую недвижимость и др.
Акции REIT можно приобрести на фондовой бирже. Среди крупнейших из них — Equity Residential (EQR).
REIT особенно популярны среди дивидендных инвесторов. Эти компании обязаны выплачивать акционерам не менее 90% своей прибыли и многие делают это ежемесячно. Подробнее про акции с ежемесячными дивидендами мы рассказывали в статье. В последние годы наблюдается тенденция к увеличению коэффициента выплат. Обычно это приводило к тому, что компания выплачивала более 100% чистой прибыли.
Базовым показателем этих компаний является показатель FFO (Funds From Operations), который рассчитывается как разница между суммами чистой прибыли, износа, амортизации, реализованных убытков от реализации активов и доходов от реализации активов и процентных доходов. Высокие процентные ставки значительно обременяют REIT, поскольку все финансирование зависит от выпуска облигаций или банковских кредитов.
Девелоперские компании
Большинство американских девелоперских компаний, котирующихся на фондовой бирже, предлагают возможность финансирования в дополнение к строительству типовых домов. Крупнейший застройщик, котирующийся на Нью-Йоркской фондовой бирже, DR Horton (DHI) предоставил ипотечные кредиты на сумму до 67% от общего количества объектов недвижимости, построенных в прошлом году. В абсолютном выражении это почти 55 000 домов.
Текущая ситуация может привести к замедлению темпов роста, несмотря на то, что продажи компании выросли более чем на 9,8% по сравнению с предыдущим кварталом (март-июнь). В квартале, закончившемся 30 сентября, прогноз продаж остается оптимистичным.
По мнению аналитиков, с которыми связалось агентство Bloomberg, продажи DR Horton должны достигнуть 10,2 млрд долларов. Стремительное снижение ожидается только в квартале, заканчивающемся 31 декабря, когда объем продаж должен составить всего 6,8 млрд. $.
Купить акции REIT или девелоперской компании
Оба типа инвестиций могут быть рискованными в наши дни. Однако необходимо отметить, что значительная часть американцев, которым предстоит рефинансировать ипотеку с высокой процентной ставкой, может не получить выгодную ипотеку, что станет осложнением не только для них, но и для девелоперских компаний. Эти компании будут учитывать в расходах амортизацию предоставленных ипотечных кредитов и увеличение запасов, то есть непроданных домов.
С другой стороны, жилые REIT могут рассчитывать на приток новых арендаторов. Потенциальным осложнением для фондов недвижимости может стать падение цен на недвижимость и, в то же время, рост ставок по облигациям и банковским кредитам. Таким образом, инвестиции в REIT — хороший выбор, чтобы получить прибыль от текущей ситуации. Полный список акций с потенциалом роста в ближайшие годы ищите на странице блога инвестора.
Опубликовано 01.11.2022 14:49